To ελληνικό χρηματιστήριο , δεν έχει μέλλον μόνο του. Εμείς θα μείνουμε με όποια ποσοστά μαζέψουμε από την δημόσια πρόταση
Αλλαγή στάσης του Euronext για την ΕΧΑΕ. Από εκεί που μας είπε δημοσίως όταν ‘εάν αποτύχει η δημόσια πρόταση , φεύγουμε’ τώρα θέλει να μείνει με ότι ποσοστό κρατήσει.
Στην τελική ευθεία μπαίνει η δημόσια πρόταση του Euronext και επειδή κάπως έμειναν πίσω οι ρυθμοί αποδοχής των μετοχών, η διοίκηση του Euronext φρόντισε να στείλει ένα δελτίο τύπου που απαντούσε στις ίδιες περίπου ερωτήσεις της συνέντευξης τύπου. Η μοναδική διαφορά βεβαίως ήταν μερικά ‘καρφάκια’ που πετούσε για την ΕΧΑΕ και την διοίκησή της. Ότι δηλαδή η ΕΧΑΕ είναι ένα πολύ μικρό χρηματιστήριο που μόνο του θα σβήσει και ότι η πρόσφατη άνοδος του οφείλονταν σε συγκυριακούς λόγους. Εμείς οι δημοσιογράφοι το ξέραμε και κάποιοι το λέγαμε κιόλας.
Η μονοπωλιακή θέση του Ομίλου ATHEX, με τιμές 2,3 φορές υψηλότερες σε
σύγκριση με άλλες αγορές του Euronext, δεν είναι βιώσιμη μακροπρόθεσμα.
Ακόμη κι αν η Euronext δεν αποκτήσει το 100% της εταιρείας, θα προχωρήσει
στις αναγκαίες σημαντικές λειτουργικές και τεχνολογικές αναβαθμίσεις,
προκειμένου να διασφαλίσει τη μελλοντική βιωσιμότητα του Ομίλου ATHEX.
Αυτές οι αναβαθμίσεις ενδέχεται να οδηγήσουν σε σημαντική μείωση των
καθαρών κερδών και των μερισμάτων για τους μετόχους μειοψηφίας που θα
επιλέξουν να μην ανταποκριθούν στην προσφορά, για ένα παρατεταμένο
χρονικό διάστημα. Επιπλέον, η ρευστότητα της μετοχής του Ομίλου ATHEX
πιθανότατα θα μειωθεί σημαντικά μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής.
Το εγχώριο χρηματιστηριακό οικοσύστημα θα ωφεληθεί σημαντικά από
ένα διευρυμένο φάσμα προϊόντων, ευκαιρίες ένταξης και διαπραγμάτευσης σε
μεγαλύτερη επενδυτική βάση, αυξημένη προβολή και ελκυστικότητα της αγοράς σε
ένα περιβάλλον με περισσότερες προοπτικές. H τιμή-στόχος της μετοχής της Euronext από τους αναλυτές είναι κατά 17% υψηλότερη από την τρέχουσα τιμή διαπραγμάτευσης, γεγονός που αντανακλά τη σημαντική προοπτική ανόδου.
Ό Όμιλος ATHEX θα παραμείνει ελληνική εταιρεία, υποστηρίζοντας το εγχώριο
οικοσύστημα. Χρηματιστές, επενδυτές, δικηγόροι και άλλοι επαγγελματίες θα
συνεχίσουν να έχουν πρωταγωνιστικό ρόλο στην ελληνική αγορά και, στην
πραγματικότητα, θα δουν ότι τη δραστηριότητά τους να ενισχύεται καθώς η
πλατφόρμα του ATHEX θα ενταχθεί στην πανευρωπαϊκή υποδομή της Euronext, η
οποία θα συνδέει την Ελλάδα με 7 ακόμη αγορές και, ενδεχομένως, ακόμη
περισσότερες στο μέλλον, όσο η Euronext συνεχίζει να επεκτείνεται.
Η Euronext θα δημιουργήσει ένα πιο δυναμικό και διασυνδεδεμένο περιβάλλον. Δεν
θα αντικαταστήσει το υπάρχον οικοσύστημα. Σε αγορές όπως το Όσλο και το Μιλάνο,
η αγορά διαπίστωσε αύξηση στον όγκο συναλλαγών, νέες εισαγωγές, ευρύτερη
εμπλοκή πελατών και νέες διασυνοριακές επιχειρηματικές ευκαιρίες.
Ο Όμιλος ATHEX διατηρεί σήμερα μονοπωλιακή θέση σε μία περιορισμένη αγορά,
γεγονός που του επιτρέπει να επιβάλλει κόστη συναλλαγών και προμήθειες δύο έως
τρεις φορές υψηλότερα.
Συμμετέχοντας στη μεγαλύτερη ενιαία δεξαμενή ρευστότητας της Ευρώπη και
υιοθετώντας μια ενοποιημένη τεχνολογική πλατφόρμα, οι συμμετέχοντες στην
ελληνική αγορά θα επωφεληθούν από αυξημένη αποδοτικότητα και
ανταγωνιστικότητα.
Οι ελληνικές εταιρείες, ανεξαρτήτως μεγέθους, θα αποκτήσουν αυξημένη προβολή
και πρόσβαση στη μεγαλύτερη δεξαμενή ρευστότητας της Ευρώπης. Σήμερα, πολλές
ελληνικές εταιρείες δραστηριοποιούνται σε μια περιορισμένη αγορά και συχνά
αναγκάζονται να αποχωρήσουν από το ΧΑ ή να αναζητήσουν διπλή εισαγωγή σε
ξένες αγορές. Η ένταξη στο δίκτυο της Euronext θα τους επιτρέψει να παραμείνουν
εισηγμένες στην Ελλάδα, ενώ ταυτόχρονα θα έχουν πρόσβαση σε ένα ευρύτερο
ευρωπαϊκό και διεθνές επενδυτικό κοινό σε όλη την Ευρώπη.
Αυτό θα ενισχύσει τη ρευστότητα, την ανταγωνιστικότητα και την ελκυστικότητά τους,
θα προσελκύσει περισσότερους επενδυτές και πιθανώς θα ενθαρρύνει ελληνικές
εταιρείες, όπως από τον κλάδο της ναυτιλίας, να επιστρέψουν (στο Χρηματιστήριο
Αθηνών).
Η ενσωμάτωση στην Euronext οδηγεί πάντοτε σε αυξημένη δραστηριότητα
εγγραφών, μεγαλύτερη προβολή και σημαντική ενίσχυση της τοπικής οικονομικής
δραστηριότητας.
Το ιστορικό της Euronext αποδεικνύει ότι οι εξαγορές που έχει πραγματοποιήσει
έχουν συμβάλει σταθερά στη σημαντική αύξηση των εισαγωγών σε όλες τις αγορές
της. Τα παρακάτω παραδείγματα καταδεικνύουν πώς η ενσωμάτωση στο πλαίσιο του
Ομίλου Euronext έχει ενισχύσει τη δημιουργία πιο δυναμικών αγορών για την
εισαγωγή εταιρειών:
.
Η Ελλάδα θα εκπροσωπείται πλήρως στη διακυβέρνηση της Euronext:
– Ο Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου ATHEX θα συμμετάσχει στο Διοικητικό
Συμβούλιο της Euronext.
– Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς θα προσκληθεί στο Κολέγιο Ρυθμιστικών Αρχών της
Euronext.
– Ένα εξέχον στέλεχος της ελληνικής επιχειρηματικής κοινότητας θα ενταχθεί στο
Εποπτικό Συμβούλιο.
Έτσι διασφαλίζεται ότι η ελληνική φωνή θα «ακούγεται» σε κάθε επίπεδο λήψης
αποφάσεων, μέσα σε ένα ισχυρό ευρωπαϊκό πλαίσιο.
Η Euronext θα υποδεχθεί τους εργαζομένους του Ομίλου ATHEX, δημιουργώντας ένα νέο Κέντρο Υποστήριξης και Τεχνολογίας στην Αθήνα, με σκοπό την υποστήριξη των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων του ομίλου σε ευρωπαϊκό επίπεδο.
Από την αρχική δημόσια προσφορά της τον Ιούνιο του 2014, η Euronext
αποδίδει σταθερά αξία στους μετόχους της. Συγκεκριμένα, έως τις 30 Ιουνίου
2025, η συνολική απόδοση για τους μετόχους της Euronext ανήλθε στο +722%,
ενώ, για το ίδιο χρονικό διάστημα, οι μέτοχοι του Ομίλου ATHEX κατέγραψαν
αρνητική απόδοση της τάξεως του -16%.
Ο Όμιλος ATHEX ως αυτόνομη οντότητα, θα χρειαστεί σημαντικές επενδύσεις σε
τεχνολογία και κυβερνοασφάλεια, οι οποίες είναι απαραίτητες για την
αναβάθμιση της υποδομής του και την εναρμόνισή του με τα πανευρωπαϊκά
πρότυπα της αγοράς. Αυτό θα καθιστούσε το τρέχον ποσοστό διανομής
μερισμάτων στο 100% ως μη βιώσιμο.
Μετά την ένταξη στον δείκτη CAC 40, οι μετοχές της Euronext προσφέρουν
σημαντική ρευστότητα σε επενδυτές που επιδιώκουν να διατηρούν μετοχές
υψηλής κεφαλαιοποίησης. Σε περίπτωση που οι μέτοχοι του Ομίλου ATHEX
προτιμήσουν να λάβουν μετρητά, οι μετοχές της Euronext που προσφέρονται ως
αντάλλαγμα μπορούν να διατεθούν άμεσα στην αγορά. Οι μετοχές της Euronext
είναι 42 φορές (42x) πιο ρευστές από τις μετοχές του Ομίλου ATHEX,
διευκολύνοντας έτσι την αποτελεσματική ρευστοποίηση των μετοχών.
