Θετική παραμένει η UBS για τη μετοχή της Eurobank, αυξάνοντας την τιμή-στόχο στα €4,20 από €4,10 και διατηρώντας τη σύσταση «αγορά». Η ελβετική τράπεζα βλέπει συνέχιση της δυναμικής κερδοφορίας, σταθερή κεφαλαιακή επάρκεια και ενισχυμένες προοπτικές ανάπτυξης μετά την εξαγορά της Eurolife, που θεωρείται καθοριστικός καταλύτης για τα επόμενα χρόνια.
Σύμφωνα με την ανάλυση, η ενσωμάτωση της Eurolife αναμένεται να προσθέσει περίπου €100 εκατ. ετησίως στα προ προβλέψεων κέρδη, να αυξήσει τα έσοδα από προμήθειες κατά 12% και να ενισχύσει την αποδοτικότητα των ιδίων κεφαλαίων (ROTE) κατά περίπου 100 μονάδες βάσης. Παράλληλα, τα καθαρά κέρδη ανά μετοχή (EPS) αναμένεται να αυξηθούν στα €0,47 το 2027, με την καθαρή κερδοφορία να φτάνει τα €1,66 δισ..
Η UBS αναβαθμίζει και τις προβλέψεις για το 2026-2027, βλέποντας άνοδο κερδών κατά 3% και 5,5%, αντίστοιχα, χάρη στις συνέργειες του bancassurance και τη γεωγραφική εξάπλωση της Eurobank σε Κύπρο και ΝΑ Ευρώπη. Ο δείκτης CET1 εκτιμάται ότι θα παραμείνει άνετα πάνω από το 14%, επιτρέποντας πρόσθετες διανομές μερισμάτων ή επιλεκτικές εξαγορές χωρίς να διακυβεύεται η κεφαλαιακή ισορροπία.
Η πολιτική διανομών ενισχύεται, με μέρισμα στο 55% των καθαρών κερδών και εκτιμώμενη απόδοση 8% το 2027, ενώ σε ορίζοντα τετραετίας οι επιστροφές προς τους μετόχους θα μπορούσαν να φτάσουν έως και το 42% της κεφαλαιοποίησης. Στην αποτίμηση, η μετοχή παραμένει ελκυστική, διαπραγματευόμενη με P/E 7,8 φορές για το 2026 και P/BV 1,2 φορές, επίπεδα χαμηλότερα από τον μέσο όρο των ευρωπαϊκών τραπεζών.
Όπως επισημαίνει η UBS, η Eurobank παραμένει «η πιο ισορροπημένη ελληνική τράπεζα», συνδυάζοντας σταθερή ανάπτυξη, υψηλή αποδοτικότητα και συνεπή στρατηγική επιστροφής αξίας στους μετόχους.
